Pierce; delårsrapport januari-mars 2021

Januari – mars 2021

• Nettoomsättningen ökade med 20% till 369 (308) MSEK. Ökningen i lokala valutor var 25%. Tillväxten var god både inom Offroad och Onroad.
• EBITDA uppgick till 19 (10) MSEK. Justerad EBITDA var 29 (10) MSEK, motsvarande en marginal om 7,9% (3,4%).
• Rörelseresultatet (EBIT) var 8 (1) MSEK. Justerat rörelseresultat uppgick till 18 (2) MSEK och justerad rörelsemarginal var 4,9% (0,6%).
• Periodens kassaflöde var 345 (-33) MSEK, förbättringen förklarades främst av erhållen nyemissionslikvid vid börsintroduktionen i mars.
• Resultat per aktie före utspädning var 0,01 (-0,39) SEK samt 0,01 (-0,39) SEK efter utspädning.
• Periodens resultat uppgick till 0 (-13) MSEK.

Väsentliga händelser under kvartalet

• Pierce Group AB (publ) börsnoterades 26 mars 2021 på Nasdaq Stockholm Mid Cap.
• Bolaget träffade ett nytt finansieringsavtal med en av de större svenska bankerna uppgående till 300 MSEK, vilket efter första kvartalets utgång ersatte tidigare finansieringsstruktur.

Finansiell utveckling under andra kvartalet 2021

• Under april och maj 2020 hade bolaget en väldigt stark omsättningstillväxt, knappt 50% i lokala valutor. Tillväxten påverkades tydligt positivt av Covid-19-relaterade effekter. Så här, drygt halvvägs in i andra kvartalet, ser vi ett resultat efter rörliga kostnader som ligger i linje med föregående år samtidigt som nettoomsättningen i lokala valutor är marginellt lägre.

VD HAR ORDET

Stark inledning på 2021

Efter att vi under flera år framgångsrikt byggt en kundbas och en stark position på den europeiska marknaden genom kraftig försäljningstillväxt, har strategin sedan slutet av 2019 varit att fokusera på ökad lönsamhet tillsammans med en mer kontrollerad tillväxt samt ett förbättrat operativt kassaflöde. Utvecklingen för helåret 2020 och första kvartalet 2021 visar mycket positiva resultat av denna kursjustering.

Under det första kvartalet ökade nettoomsättningen för gruppen med 20 procent, motsvarande 25 procent i lokala valutor. Justerad EBIT, det vill säga EBIT exklusive engångsposter såsom kostnader för börsnoteringen, växte kraftigt från 2 till 18 MSEK, motsvarande en marginal om 4,9 procent. Resultatförbättringen drevs av en god försäljningsutveckling inom både Offroad och Onroad, förbättrad bruttomarginal, samt fortsatta skalfördelar på omkostnaderna. I samband med börsnoteringen omfinansierade vi bolaget, vilket gör att vi nu kommer ha både en väsentligt lägre skuldnivå och lägre räntekostnader.

I segmentet Offroad växte omsättningen med 22 procent till 221 MSEK under första kvartalet, motsvarande omkring 27 procent i lokala valutor. Det som främst drev tillväxten var marknaderna utanför Norden, som står för cirka 80 procent av omsättningen inom Offroad, samt försäljningen av egna varumärken; exempelvis lanserades vår nya Raven Verve- kollektion, som är ytterligare ett steg i arbetet att bredda våra egna varumärken och nå målgrupper i ett högre prissegment.

I segmentet Onroad växte omsättningen med 20 procent, motsvarande cirka 26 procent i lokala valutor. Sedan en tid har vi arbetat med att stärka sortimentet inom Onroad, som är ett mindre moget segment för oss än Offroad. Syftet är att göra XLMOTO-butiken än mer konkurrenskraftig över hela Europa. Under kvartalet har vi utökat sortimentet genom att sluta avtal med ytterligare externa varumärken, såsom exempelvis Shark, RAM, Turtlewax, X-lite och Nolan. Ytterligare varumärken är på ingång. Vi arbetar också med att förstärka sortimentet av egna varumärken, då vi ser en stark efterfrågan på dessa. Exempelvis växte försäljningen av egna varumärken inom Onroad med 35 procent under första kvartalet.

Segmentet Other består av Sledstore, vår online-affär för snöskoteråkare, samt vår enda fysiska butik vid huvudkontoret i Stockholm. Omsättningen växte med 12 procent med väsentligt högre bruttomarginaler än motsvarande period föregående år då den relativt goda snötillgången under delar av kvartalet minskade behovet av realisationer, samt att vi hade en högre andel försäljning från egna varumärken. Däremot drabbades segmentet bitvis av varubrist under kvartalet.

Våra KPI:er har också utvecklats väl under första kvartalet. Kundnöjdheten, som vi mäter genom Trustpilot, ligger stabilt på en bra nivå (4,2/5). Vi har genomfört ett stort antal process- och systemförbättringar, men vi har fortfarande mer att göra här för att ytterligare förbättra kundupplevelsen. Antalet aktiva kunder växte till 1,174,000, en ökning med 30 procent jämfört med Q1 2020. En ökande aktiv kundbas är naturligtvis viktigt för fortsatt tillväxt. Det genomsnittliga ordervärdet (AOV) var stabilt på 864 SEK jämfört med 2020.

Vi fortsätter att ta steg framåt på vår hållbarhetsresa. I mars publicerade vi en uppgraderad hållbarhetsrapport, som finns att läsa på vår hemsida.

Pandemipåverkan och höga jämförelsetal i Q2

När vi blickar framåt ser vi att Covid-19-pandemin fortsätter att påverka verksamheten. Vi har under det senaste året vidtagit en mängd åtgärder för att säkerställa personalens hälsa och välmående och vi följer rekommendationerna från lokala myndigheter; en stor del av de anställda arbetar således fortfarande hemifrån. Vi ser också fortsatta störningar i varuflödena såsom bristfällig varutillgång, leveransförseningar samt ökade transportkostnader för frakter till vårt lager i Szczecin på grund av den globala containerbristen.

Pandemiläget gör det också ännu svårare än normalt att bedöma efterfrågan i marknaden och planera försäljningen. Under april och maj 2020 hade vi en väldigt stark omsättningstillväxt, knappt 50 procent i lokala valutor, vilket gjorde att tillväxten för andra kvartalet blev 39 procent. Tillväxten påverkades positivt av pandemiutbrottet i kombination med ett antal interna beslut för att driva kortfristig försäljningsvolym.

Detta gjorde andra kvartalet 2020 till en exceptionell period historiskt och jämförelsetalen för omsättningen under andra kvartalet 2021 blir därmed utmanande. Så här, drygt halvvägs in i andra kvartalet, ser vi ett resultat efter rörliga kostnader som ligger i linje med föregående år samtidigt som nettoomsättningen i lokala valutor är marginellt lägre.

Vi är fortsatt trygga med den underliggande tillväxten och långsiktiga riktningen — vårt kunderbjudande är starkare än någonsin och vi arbetar intensivt med att stärka både kundupplevelsen och skalbarheten ytterligare för att fortsätta leverera lönsam tillväxt.

Början på börsresan

Den 26 mars inledde vi vår resa som börsbolag på Nasdaq. Det är naturligtvis en stor händelse för bolaget och är resultatet av ett förberedelsearbete som pågått under en relativt lång tid. Jag vill tacka alla fantastiska anställda och rådgivare för det hårda arbete som gjorts och som även har lett till att vi blivit ett starkare och bättre bolag. Jag vill samtidigt välkomna alla nya aktieägare (vilka jag med glädje noterar ökar i antal i en snabb takt) och lovar att vi ska göra allt vi kan för att leva upp till förtroendet.

Stockholm den 26 maj 2021

Henrik Zadig
VD, Pierce Group AB

För ytterligare information, vänligen kontakta:

Henrik Zadig
VD
E-post: henrik.zadig@piercegroup.com
Tel: +46731461460

Tomas Ljunglöf
CFO
E-post: tomas.ljunglof@piercegroup.com
Tel: +46733780154