Pierce; delårsrapport januari – september 2021

Juli – september 2021

• Nettoomsättningen ökade med 10% till 361 (329) MSEK. I lokala valutor var tillväxten 11%.
• EBITDA uppgick till 14 (21) MSEK. Justerad EBITDA var 15 (23) MSEK, motsvarande en marginal om 4,1% (7,1%).
• Rörelseresultatet (EBIT) var 2 (10) MSEK. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 3 (12) MSEK och justerad rörelsemarginal var 0,7% (3,8%). Marginalen påverkades negativt av ökade fraktkostnader om 9 MSEK.
• Periodens kassaflöde var -4 (0) MSEK.
• Periodens resultat uppgick till -1 (-9) MSEK. Resultatet förbättrades främst tack vare förändrad finansieringsstruktur i samband med börsnoteringen.
• Resultat per aktie före utspädning var -0,03 (-0,26) SEK samt -0,03 (-0,26) SEK efter utspädning.

Januari – september 2021

• Nettoomsättningen ökade med 6% till 1 181 (1 109) MSEK. I lokala valutor var tillväxten 10%. Föregående år påverkades positivt av Covid-19-relaterade effekter.
• EBITDA uppgick till 75 (83) MSEK. Justerad EBITDA var 87 (87) MSEK, motsvarande en marginal om 7,4% (7,9%).
• Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 41 (54) MSEK. Justerat rörelseresultat (EBIT) uppgick till 52 (59) MSEK och justerad rörelsemarginal var 4,4% (5,3%). Marginalen påverkades negativt av ökade fraktkostnader.
• Periodens kassaflöde var -66 (86) MSEK, främst hänförligt till lageruppbyggnad inför kampanjsäsongen under det fjärde kvartalet och inledningen av 2022.
• Periodens resultat uppgick till 20 (-6) MSEK.
• Resultat per aktie före utspädning var 0,54 (-0,19) SEK samt 0,54 (-0,19) SEK efter utspädning.

VD HAR ORDET

Tillväxt trots tydliga pandemiutmaningar

Kvartalet präglades av covid-relaterade makroutmaningar i form av fortsatta produktions- och leveransstörningar, höga frakt- och råvarupriser samt delvis ändrade shoppingmönster. Vi bedömer att dessa effekter är av övergående karaktär och är fortsatt trygga med den långsiktiga tillväxten i online-marknaden.

I Q3 växte nettoomsättningen till 361 MSEK, vilket var en ökning med 11 procent i lokala valutor. Q3 är normalt svagare när det gäller nettoomsättning än Q2, som innehåller säsongsstart för kunderna, och Q4 som är en stark kampanjperiod med Black Week och julhandel. Om vi förlänger perspektivet och jämför Q3 med motsvarande kvartal 2019 uppgick den genomsnittliga årliga tillväxten (CAGR) i lokala valutor till 14 procent, jämfört med 17 procent i Q2.

Vi bedömer att online-trafiken på marknaden fortsatte minska något under kvartalet jämfört med förra året, till följd av de minskade pandemirestriktionerna i Europa. För Pierce har trafiknedgången kompenserats av en högre konverteringsgrad samt ett ökat genomsnittligt ordervärde (AOV).

Offroad-segmentet växte med cirka 10 procent i lokala valutor. Som en konsekvens av rådande produktionsproblem har flera lanseringar av nya kollektioner från externa leverantörer försenats, vilket medfört klart lägre tillgång på utförsäljningspartier. Detta minskade våra möjligheter att erbjuda prispressade varor till bra marginal.

Onroad-segmentet växte med omkring 15 procent i lokala valutor. Vi har lyckats väl särskilt i Norden där bland annat vår private brand-utveckling driver på tillväxten, medan sortimentet i främst södra Europa fortfarande är i ett uppbyggnadsskede. Därutöver har ett par private brand-releaser anpassade för Sydeuropa försenats beroende på flaskhalsar hos tillverkarna.

Våra KPI:er har fortsatt att utvecklas väl. Antalet aktiva kunder var 1 155 000, en ökning med 9 procent jämfört med Q3 2020. Kundnöjdheten, som vi mäter genom Trustpilot, nådde all-time-high för en enskild månad i september. Detta är glädjande och är ett resultat av vårt pågående arbete med att uppgradera system, automatisera processer och förbättra kunderbjudandet. Under kvartalet slöt vi nya leverantörsavtal med bland andra Oakley och FXR, två starka varumärken, och vi ser fram emot att addera deras produkter till sortimentet.

Marginalpress från höjda infrakter och varukostnader

Det som framförallt präglar kvartalets resultat är de väsentligt ökade kostnaderna för containerfrakter från Asien som är väldokumenterade vid det här laget. Under kvartalet ökade dessa med 9 MSEK jämfört med förra året. För andra kvartalet var motsvarande siffra 8 MSEK, dock på en högre försäljningsvolym. Därutöver började som väntat ökade globala råvarupriser få visst genomslag i inköpspriserna.

Sedan många år bokar vi containrar löpande på spotmarknaden för att frakta hem våra private brand-produkter, som främst produceras i Asien. I Q3 har priserna för dessa containrar sexfaldigats sedan ifjol och är nu på en historiskt extremt hög nivå. Kostnaden för dessa infrakter påverkar resultatet först när produkterna säljs, vilket innebär att kostnadsökningarna successivt syns i resultaträkningen och därmed kommer att slå mot våra marginaler en tid framöver. Det är i dagsläget omöjligt att säga när fraktsituationen kommer normaliseras. De ökade fraktkostnaderna kommer också påverka oss indirekt på produkter från externa varumärken, eftersom många av våra europeiska leverantörer har produktion i Asien och då också drabbas av kostnadsökningar. Detta tillsammans med ökade råvarupriser kommer öka kostnadsnivån på de produkter vi köper in.

Dessa kostnadsökningar påverkar våra bruttomarginaler negativt både i tredje kvartalet och, som sagt, även de kommande kvartalen. Justerad EBIT uppgick under tredje kvartalet till 3 MSEK, motsvarande en justerad marginal om 0,7 procent. Detta var 9 MSEK lägre än föregående år. Försämringen förklaras bland annat av att vi hittills lyckats överföra kostnadsökningarna till kunderna i endast begränsad omfattning samt att omkostnader har ökat genom tillväxtorienterade satsningar. Kostnadsökningarna har delvis kompenserats av volymtillväxt.

I kvartalet noterade vi bara små tecken på att branschen började höja priserna mot slutkund för att kompensera för de ökade kostnaderna, vilket kan uppfattas som förvånande. Detta tror jag förklaras av att vår bransch är väldigt fragmenterad i både leverantörs- och detaljhandelsledet. Över tid är bedömningen att kostnadsökningarna i branschen kommer att föras över till kunderna. Vi jobbar själva med ett antal åtgärder för att i möjligaste mån parera dessa kostnadsökningar såsom prishöjningar, logistikoptimering, ändrade inköpsrutiner, förändrade kampanjaktiviteter och demand shaping.

Osäkerhet på kort sikt men långsiktig potential kvarstår

Visibiliteten är begränsad inför kommande kvartal med stora osäkerheter avseende såväl utbud som efterfrågan. Som många andra e-handlare märkte vi av en något minskad trafik jämfört med förra året när lättade restriktioner öppnade upp för konkurrens från fysiska butiker. Vi vet dock att motorcykelåkande är en passion och en prioriterad aktivitet hos våra kunder. På sikt tror jag att pandemin kommer hjälpa oss att driva på tillväxten genom att allt fler kunder framförallt på kontinenten i större utsträckning handlar på nätet. Sedan pandemins början har många fler fått upp ögonen för e-handel och vår position med ett brett sortiment med låga priser och attraktiva kampanjer, byggt på en skalbar plattform, ligger helt rätt i tiden. Sammantaget finns det goda möjligheter till fortsatt lönsam tillväxt och vi känner oss trygga med den långsiktiga riktningen.

Nu inleds kampanjperioden

Vi håller just nu på att avsluta förberedelserna för vad som är årets viktigaste kampanjperiod som inleds med Black Week. Givet osäkerheten avseende varutillgång på marknaden har vi arbetat med extra säkerhetsmarginal och har under kvartalet byggt upp lagret med både externa, men framförallt egna varumärkesprodukter, för att säkerställa ett starkt kunderbjudande inför kampanjsäsongen i det fjärde kvartalet och inledningen av 2022. Nu ser vi fram emot att snart välkomna kunderna!

Jag vill avslutningsvis tacka alla anställda för ett fint och hårt arbete i en väldigt dynamisk tid.

Stockholm den 11 november 2021

Henrik Zadig
VD, Pierce Group AB

För ytterligare information, vänligen kontakta:
Henrik Zadig, VD
E-post: henrik.zadig@piercegroup.com
Tel: +46 73 146 14 60

Tomas Ljunglöf, CFO
E-post: tomas.ljunglof@piercegroup.com
Tel: +46 73 378 01 54

Om Pierce Group
Pierce är ett ledande och snabbväxande e-handelsbolag som säljer utrustning, reservdelar, tillbehör och streetwear till motorcyklister över hela Europa genom ett fyrtiotal lokalt anpassade hemsidor. Bolaget har två större segment, Offroad – försäljning till motocross- och enduroåkare, och Onroad – försäljning till kunder som kör på trafikerade vägar. Därutöver har Pierce ett mindre segment, Övrigt, som främst fokuserar på snöskotrar. Med ett stort och unikt produktsortiment, inklusive flera egna varumärken, en utmärkt kundupplevelse samt attraktiva priser håller Pierce på att förändra marknaden för motorcykelentusiaster i Europa. Huvudkontoret ligger i Stockholm, centrallagret finns i polska Szczecin och huvuddelen av kundsupporten placerad i Barcelona. Bolaget har cirka 450 anställda.

Informationen lämnades för offentliggörande av ovanstående kontaktpersoner den 11 november 2021 klockan 08.00 CET.